民生证券：给以龙源电力增抓评级

民生证券股份有限公司邓永康,黎静近期对龙源电力进行征询并发布了征询论说《2024年三季报点评：Q3事迹高增长，优质钞票注入孝敬增量》，本论说对龙源电力给出增抓评级，面前股价为17.88元。

　　龙源电力(001289)　　事件：10月30日，公司公布2024年第三季度论说，前三季度达成交易收入263.5亿元，同比镌汰6.39%；归母净利润54.75亿元，同比下落10.61%；归母扣非净利润51.11亿元，同比下落15.83%。Q3达成交易收入74.67亿元，同比镌汰9.87%；归母净利润16.48亿元，同比增长41.58%；归母扣非净利润13.64亿元，同比增长16.00%。　　Q3来风有所改善，单季度风光发电量均有所普及。2024Q1-Q3公司完成发电量568.47亿千瓦时，同比增长2.42%，其中风电完成发电量438.62亿千瓦时，同比下落1.82%；2024Q1-Q3风电平均行使小时数为1607小时，同比下落108小时，主若是因为上半年来风资源较差，Q3来风有所改善，单季度风电发电量122.77亿千瓦时，同比增长6.16%。跟着光伏状貌迟缓投产发电，光伏发电量同比高增长，Q3其他可再机动力（基本为光伏）完成发电量22.33亿千瓦时，同比增长41.78%，前三季度完成发电量58.22亿千瓦时，同比增长82.76%。　　剥离火电钞票，抓续注入新动力钞票，钞票畛域进一步扩大，公司有望增厚事迹。适度2024Q3，公司控股装机容量为37.0GW，其中风电28.4GW，火电0.66GW，光伏等其他可再机动力7.97GW。2024年1-9月，公司新增投产状貌控股装机容量2.66GW，其中风电0.63GW，光伏2.03GW。新动力钞票赓续扩大。24H1公司新坚决设立契约7.59GW，其中风电3.955GW、光伏3.635GW，取得设立方向6.09GW，同比加多51.87%，其中风电2.81GW，光伏3.28GW。10月23日，公司拟现款收购国度动力集团全资子公司国度动力集团钞票处分公司、国能甘肃电力和国能广西电力所抓有的山东、江西、甘肃、广西区域共计8家新动力公司股权，初步预测本次来去对价为16.9亿元。上述标的公司在运和在建装机容量共计2.03GW，其中在运1.45GW，在建0.59GW；风电1.32GW，光伏0.72GW，公司新动力钞票将赓续扩大。重复公司背靠国度动力集团，适度2024H1，国度动力集团新动力发电状貌装机畛域马虎1亿千瓦，新动力钞票丰厚，2024年7月后，公司将不竭赢得集团约400万千瓦的新动力钞票注入，再次扩大公司绿电钞票畛域。　　投资提议：公司新投产装机畛域抓续扩大，重复集团优质钞票注入，在绿电市集化来去电价下行压力较大的配景下，咱们预测24/25/26年归母净利润为63.91/69.35/77.81亿元，EPS阔别为0.76/0.83/0.93元，对应10月31日收盘价PE阔别为24/22/20倍，守护“严慎推选”评级。　　风险教唆：风光资源要求变化；电价波动风险；补贴披发蔓延。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据筹划，德邦证券郭雪征询员团队对该股征询较为真切，近三年预测准确度均值为65.33%，其预测2024年度包摄净利润为盈利63.97亿，字据现价换算的预测PE为23.94。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增抓评级2家；畴前90天内机构方向均价为17.07。

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