开源证券：给以奥锐特买入评级

开源证券股份有限公司余汝意,阮帅近期对奥锐特进行筹商并发布了筹商进展《公司信息更新进展：2024前三季度事迹高速增长，制剂业务快速放量》，本进展对奥锐特给出买入评级，刻下股价为22.89元。

　　奥锐特(605116)　　2024年前三季度事迹高速增长，制剂业务快速放量　　2024前三季度公司结束收入10.88亿元（同比+17.97%，下文为同比口径），归母净利润2.84亿元（+22.04%），扣非归母净利润2.82亿元（+44.5%），毛利率58.22%（+2.58pct），净利率26.08%（+0.85pct）。2024Q3公司收入3.58亿元（-3.3%），归母净利润0.95亿元（-30.33%），扣非归母净利润0.94亿元（-6.24%），毛利率60.68%（-3.69pct），净利率26.62%（-10.12pct）。议论公司出口收入占比拟高，汇率波动较大，咱们下调公司的盈利预测（原预测公司2024-2026年归母净利润为4.27/5.83/7.66亿元），预测公司2024-2026年归母净利润为3.91/5.1/6.78亿元，刻下股价对应PE为24.6/18.9/14.2倍，议论公司制剂业务处于快速放量且竞争模样较好，新制剂品种改日几年有望链接获批，司好意思格鲁肽API有望孝顺事迹增量，看守“买入”评级。　　地屈孕酮片快速进院，制剂业务快速放量　　跟着地屈孕酮片快速进院，制剂业求结束快速放量，此外，2024年7月初雌二醇/雌二醇地屈孕酮复合包装片上市肯求取得受理，多替拉韦片、恩杂鲁胺片、阿帕他胺片、瑞卢戈利片等妇科及肿瘤制剂产物有望慢慢提交上市。公司对天下的经销商收罗不休完善和优化，组建专科化的学术团队进行推论，加强群众体系开荒，加快鞭策结尾障翳、中枢标杆病院开发。　　汇率波动较大，财务用度率有所飞腾　　2024前三季度公司研发用度1.05亿元，同比增长10.01%。2024前三季度公司销售用度率、处治用度率、研发用度率、财务用度率分歧为8.21%、11.09%、9.68%、-1.09%，同比+0.92pct、-2.06pct、-0.7pct、-0.29pct，2024Q3公司销售用度率、处治用度率、研发用度率、财务用度率分歧为5.69%、11.54%、11.16%、1.86%，同比-5.5pct、+0.87pct、+0.38pct、+1.63pct。　　风险请示：国外生意环境变化风险、环保及安全分娩风险、汇率波动风险等。

本站数据中心左证近三年发布的研报数据计较，中泰证券祝嘉琦筹商员团队对该股筹商较为深刻，近三年预测准确度均值高达88.37%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.95亿，左证现价换算的预测PE为23.6。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级9家，增抓评级3家；已往90天内机构盘算推算均价为29.07。

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