中国星河：赐与吉冈精密买入评级

中国星河证券股份有限公司范念念念念,洪烨近期对吉冈精密进行询查并发布了询查申报《公司深度申报：深耕精密锻造，客户导入+国外布局迎成长》，本申报对吉冈精密给出买入评级，现时股价为20.51元。

　　吉冈精密(836720)　　吉冈精密：国内精密锻造中枢企业，“汽车+电子电器”双轮起首。公司深耕精密金属零部件规模二十余载，居品涵盖汽车与电子电器等零部件，定制化进度较高，主要诈欺于车身主体结构、车载主机系统、能源及制动系统、电动器具、清洁电器、通信斥地等，2021年11月北交所上市。2023年公司杀青交易收入4.58亿/+14.4%、归母净利润0.43亿/-29.6%，2024Q1-Q3杀青交易收入3.97亿/+19.2%、归母净利润0.44亿/+36.1%。2024年前三季度铝锭等原材料价钱涨势减缓，公司电动器具与加热器居品销售企稳回升趋势显着。　　下流多规模景气回升，汽车“以旧换新+轻量化”热热闹闹。汽车需求稳中有增利好上游零部件，据中国汽车工业协会统计，2024年1-10月国内新能源汽车销量约975万辆/+33.9%，“金九银十”下销量续增。2024年7月，国度发改委、财政部发布《对于加力相沿大规模斥地更新和消耗品以旧换新的几许措施》，普及汽车报废更新补贴纪律。据中国汽车工程学会组织编制的《节能与新能源汽车工夫阶梯图2.0》，观点到2025年燃油乘用车与纯电动乘用车整车轻量化统共较2020年差别镌汰10%与15%，大考在即。此外，电动器具无绳化替代加快、蒸汽拖把趋承国东谈主需求均有益于各自规模的规模推广。　　公司居品品性过硬，深度绑定中枢客户。公司北交所上市募投情势“年产2,900万件精密机械零部件分娩线智能化修订”总投资约1.5亿，预测2024年末达产。公司主要客户涵盖Mando（万皆）、Broze（博泽）、牧田等海表里著明企业。2024年5月，公司与维尔京群岛子公司拟以7,650万自有资金，购买Dakoko International（帝柯国际）旗下3家全资子公司100%的股权。　　投资冷落：咱们预测公司2024-2026年归母净利润差别为0.62/0.79/0.95亿，对应EPS差别为0.33/0.41/0.5元。详尽相对估值法与十足估值法，公司最终每股合理估值区间为24.75-27.39元，初度隐讳，赐与吉冈精密“推选”评级。　　风险教导：国内宏不雅经济波动的风险；上游铝合金锭等原材料价钱波动的风险；下流汽车、电动器具、清洁电器等规模需求建立逐渐的风险等

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