东吴证券：暖热零食、调味品、餐饮供应链等领域的投资契机

（原标题：东吴证券：暖热零食、调味品、餐饮供应链等领域的投资契机）

东吴证券研报指出，1）零食：量贩高景气，行业渠说念和品类均有亮点，上市公司均有较快增长，渠说念型零食企业成长更快，量贩业态仍在推广和迭代。资本红利重叠边界增长，大部分公司盈利能力普及；2）调味品：2024年复调景气度好于基调，龙头进展亮眼，资本红利股东板块盈利能力改善，将来跟着餐饮需求弱复苏+资本红利赓续，板块基本面有望反弹；3）软饮料：铺张合座疲弱情况下，公司显赫分化，传统饮料企业营收增长乏力，2024年下半年企业受益于资本红利毛利率同比普及，但用度率连累多量企业利润率进展仍相对偏弱；4）乳成品：供大于求矛盾高出，将来跟着上游供给回落+卑劣需求提振，2025年行业供需有望改善；5）餐饮供应链：卑劣餐饮需求疲软情形预判2025年规复乐不雅。提出暖热：东鹏饮料、三只松鼠、伊利股份等。